Ausblick:
Am kommenden Montag bleiben die US-Börsen wegen eines Feiertags (Labour Day) geschlossen.
Inflation dürfte das beherrschende Thema bleiben - die kommende Woche endet mit neuen Daten zum consumer confidence index (cpi). Einige Autoren interpretieren die z.Zt. steigenden Renditen nicht in der klassischen Weise - steigende Renditen = steigende Verbraucherpreise -, sondern aufgrund der immensen KI-Investitionen und Mega-
Börsengänge als Folge des Nachfragebooms nach USD.

pbf-energy

Rückblick
Der Dax vollführte zwar - wie angekündigt - keine dynamische Aufwärtsbewegung, übertraf entgegen unseren Erwartungen  sein bisheriges Allzeithoch jedoch um satte 70 Punkte, so daß jetzt ein Wert von 26.618,74 den jemals erreichten Höchststand notiert.
Ob weitere Anschlussziele im Bereich von 26.673 bis 26.718 auf direktem Weg erreicht werden können, ist zu Wochenbeginn offen.

Auf dem jährlich stattfindenden Jackson Hole Economic Symposium - dem internationalen Treffen der Notenbankpräsidenten - äusserte sich US-Notenbankpräsident Kevin Warsh so besorgt über die Inflationsentwicklung, dass die Märkte (zumindest für diesen Tag) einen U-Turn
einlegten. Im Technologielastigen Nasdaq 100 führte dies zu einem 300-Punkte-Ausflug gen Süden.

Ob sich hiermit die Saisonalität durchzusetzen beginnt oder - wie im bisherigen Jahresverlauf - die allerorten zitierte 'erstaunliche Resilienz der Märkte', die trotz geopolitischer Konflikte, hoher Ölpreise und persistierender Inflation die Aktienwerte weiter gen Norden zieht, werden die kommenden Handelstage - wieder einmal - zeigen.

Zum Wochenbeginn ist eine Gegenbewegung wahrscheinlich - steht doch mit dem 31.8.26 der letzte Handelstag im August sowie mit dem 1. September der 1. Handelstag des neuen Monats bevor. Beide Tage sind mit tendenziell freundlichen Kursverläufen verbunden.

Ausblick:
Ob sich mit dem neuen Monat die Handelsgeschäfte an der Börse - beispielsweise mit Aussicht auf den angekündigten Börsengang von Anthropic - Insider rechnen mit September bis Oktober - wieder beleben, bleibt ebenfalls ein Thema für den kommenden Monat.

Wir widmen uns wie gewohnt den technischen Aspekten des Marktes:
Der unten angefügte Chart des Nasdaq 100 zeigt einige mögliche Routen für die nähere Zukunft auf - abgeleitet von prägnanten Unterstützungs- und Widerstandsbereichen sowie Projektionen der Elliott-Wellen-Analyse. Wichtig: Sowohl die Projektionen als auch die eingezeichneten Unterstützungs- und Widerstandsbereiche müssen nicht notwendigerweise erreicht werden. Wenn der Kurs aber dorthin kommt, sind sie sog. Reaktionsmarken, d.h. hier ist zumindest mit einem Zwischenstopp zu rechnen, der aber durchaus auch zum Wendebereich werden kann.

   

Zum Schluss noch ein Blick auf Adobe, einen Titel auf unserer Watchlist, den wir vor einigen Wochen als potenziellen Turnaroundkandidaten vorgestellt hatten. Mittlerweile ist der (sekundäre, s. Chart) Abwärtstrend bereits gebrochen. Die Werte in den blauen Kästchen stehen bereits seit Wochen dort und konnten das Kursgeschehen recht gut eingrenzen. Das macht doch Spass, oder?

   

_________________________________________________________________________________________________
Dienstag berichten Palo Alto Networks und Dell Technologies. Am Mittwoch folgen Broadcom, Snowflake und Hewlett Packard Enterprise. Am Donnerstag legen DocuSign und Victoria’s Secret Zahlen vor.

Besonders Broadcom steht im Fokus. Anleger warten darauf, ob der rund 1,7 Billionen US-Dollar schwere Konzern ähnlich wie Nvidia einen positiven Ausblick auf die Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz liefert.
_____________________________________________________________________________________________
Frei: Arbeitsmarkt
___________________________________________________________________
Japan nähert sich die Rendite der zehnjährigen Anleihen der Marke von drei Prozent, einem seit einer Generation nicht mehr gesehenen Niveau.
_______________________________________________________
Dax - nur 40 Pkte. gegenbewegung am 31.8.
_____________________________________________
Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen erreichten ein 15-Jahres-Hoch, sie stiegen erstmals seit 2011 auf 3,3 Prozent.
_____________________________________________________________________________________
Augustbilanz sehen lassen: Der Nasdaq 100 gewann gut vier Prozent, der Dow Jones 1,3 Prozent. Die saisonal häufig zu beobachtende Schwäche ist damit bislang ausgeblieben.
r Dax beendet den August mit einem Minus von 1,2 Prozent
________________________________________________________
Kommende Woche EZB
______________________________________________________
Mi: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg gestern auf 4,79 Prozent, das höchste Niveau seit anderthalb Jahren, japanische Papiere überstiegen erstmals seit 1996 drei Prozent, Bundesanleihen (3,36 Prozent) erreichten den höchsten Stand seit 2011.
____________________________________________________________________________________________________

Ziele - Aktienmärkte:
Unter Juni Tiefs
_____________________________________________
Altersvorsorgedepot. Bei diesem soll es ab dem 1. Januar 2027
Kunden lange an sich zu binden
Förderung von bis zu 540 Euro im Jahr sowie eine Kinderzulage von maximal 300 Euro
___________________________________________
Nvidia
Hugging Face bietet Zugang zu offenen KI-Modellen. Auf diese sichert sich Nvidia, das bisher vor allem ein Nahezu-Monopol auf KI-Chips hält, mit dem 13-Milliarden-Dollar-Kauf nun den Zugriff. Zuletzt waren Fortschritte hier vor allem aus China gekommen und hatten die US-Konzerne OpenAI und Anthropic unter Druck gesetzt – zwei von Nvidias wichtigsten Kunden.
Hunderte Milliarden Dollar in Firmen investiert, die die eigenen Produkte kaufen
____________________________________________

Montag bleiben die US-Börsen geschlossen - Labor Day
__________________________________

Rückblick:
40 Billionen USD - das ist die Zahl, die in der vergangenen Wochen die Märkte bewegte. 40 Billionen USD, so hoch ist die (offizielle) Schuldenlast der Vereinigten Staaten von Amerika. Zugegeben - durchschlagend war die Reaktion der Märkte nicht, so dass die seit Mitte August andauernde Korrektur an den Aktienmärkten nach wie vor als moderat bezeichnet werden kann - und das in der vergangenen Ausgabe skizzierte Stimmungsbild "bullisch und träge" nach wie vor als zutreffend bezeichnet werden kann. US-Finanzminister Bessent kündigte Maßnahmen zur Stützung langlaufender US-Staatsanleihen an, um einen deutlichen Anstieg der Renditen zu verhindern. Der Erfolg? Bleibt abzuwarten.
Deutlicher und temperamentvoller fiel die Reaktion bei Währungen und den Edelmetallen aus. Auch die Kryptowährungen schnellten kräftig nach oben. Die Rallyes bei Gold und Silber wie auch bei Bitcoin erreichten das 38ger Retracement der vorangegangenen Abwärtsbewegung, so dass hier eine Pause einkalkuliert werden muss. (Zur Erinnerung: Oftmals kennzeichnet das 38ger-Retracement einer vorangegangenen Bewegung nicht nur das Ziel für einen sog. Retracement-Trade, sondern ist selbst auch pot. Schaltstelle für den weiteren Kursverlauf)

Zum Dax:
Auch der Dax erreichte nach 7 roten Tageskerzen in Folge am Freitag das 38ger Retracement dieser Abwärtsbewegung. Auch hier passt das Attribut bullisch und träge (zumindest zur Zeit) noch: An den 7 Minustagen gab der Dax gerade einmal 2,5% ab - also im Schnitt ca. 0,35% pro Handelstag. Das ist nun wirklich träge.
Umso spannender wird die Frage, ob die Korrektur trotz angespannter Saisonalität bereits wieder zu Ende ist. In diesem Fall wäre - vorzugsweise nach einem tieferen Hoch - eine Wiederaufnahme der Abwärtsbewegung zu erwarten. Im bullischen Fall kann weiterhin keine sich dynamisch gen Norden ausdehnende Bewegung abgeleitet werden. Das obere Bollinger Band - s. unten stehendes Chart - mahnt weiterhin zur Vorsicht.

   

Ausblick:
Dax:
Handelsmarken für die kommende Woche:
nach oben: Gap bei 26.292-358, max. Bereich des bisherigen Allzeithochs bei 26.500-575.
Unterstützungsbereiche:
Die bereits letzte Woche genannten Bereiche behalten bei erneuter Schwäche ihre Gültigkeit:
26.043-26.002+
25.988-923+
25.816 - 777

Hinzu kommt:
25.500 - 400 (bis 25.200) - hier ist mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit mit einer Gegenreaktion zu rechnen.

Ein Wort zum Nasdaq 100:
Um erneutes Aufwärtspotenzial freizuschalten, müsste der Nasdaq 100 mindestens die Widerstandszone von 29.548-29.743 überwinden. (38,2% Retracement und 200-Stdn.-Linie bilden einen Kreuzwiderstand.)  Das 61,8% Retracement folgt in unmittelbarer Nähe bei 29.841, bevor die 30.000er Marke in Erscheinung tritt.

   

__________________________________________________________
Ab dem 9. September will der ehemalige Hedgefonds-Manager Anleihen im Wert von mindestens vier Milliarden Dollar erwerben, doppelt so viele wie zunächst geplant. Das ist eine deutliche Ausweitung eines Programms, das ursprünglich den Handel mit älteren Staatsanleihen erleichtern sollte. Durch die Käufe sollen die Preise für die Papiere mit 10-, 20- und 30-jähriger Laufzeit steigen und die Renditen im Gegenzug sinken. 

Bessents Strategie gilt als hochriskant. Das US-Finanzministerium nimmt es mit dem 32 Billionen Dollar schweren Bondmarkt auf, obwohl die Mittel, die Bessent zur Verfügung hat, vergleichsweise gering sind. Entsprechend groß sind die Zweifel an den Finanzmärkten: Viele Investoren glauben nicht, dass er den Kampf gewinnen kann.
_____________________________________________________________________________
Nvidia - Mi- Crowdstrike und Salesforce
__________________________________________
Enttäuschende Renditepläne schicken die Aktien von Samsung Electronics
Alibaba - Kap.erhöhung
____________________
Die These des zeitlichen Vorlaufs von Indikatorformationen im Vergleich zu den äquivalenten Mustern im eigentlichen Chartverlauf hat sich bei der Spotify-Aktie mustergültig bestätigt: Die positiven Weichenstellungen, die sich zuvor im Indikatorbild angedeutet hatten, sind inzwischen auch im Kursverlauf sichtbar angekommen.
____________________________________________
Markets rallye on smaller ranges/they decline on larger ranges
Small ranges mean, a large explosive move is coming.
_______________________________________________________
_____________________________________________
rleichtert reagierte der Markt auf die Nachricht, dass Nvidia für das Geschäftsjahr 2028 ein Umsatzwachstum von 70 Prozent in Aussicht stellt und diese Prognose auf einer angespannten Versorgungslage basiert. Die Nachfrage liegt sogar noch darüber. Auch die Partnerschaft mit AWS wird ausgebaut, bereits das zweite Quartal 2029 rückt in den Blick. Hinzu kommen weiter massiv steigende KI-Investitionen der großen Cloud-Anbieter.
_____________________________________
Dax: Optionsmarkt für den September-Verfall eher für eine Abrechnung unterhalb von 26.500 Punkten.
__________________________________
25.914,11 Punkten nicht unterboten werden sollte, gilt, dass ein Kursanstieg bis 27.150-27.220 Punkten zu erwarten ist. Anschließend sollte, vor einem weiteren Kursanstieg in Richtung 28.230-28.615 Punkten, Unterstützung im Kursbereich von 26.705 Punkten bis 26.315 Punkten gefunden werden.
___________________________________________________________________________________
S&P500: Auf Basis der Daten seit 1945 legt das Aktienbarometer nach einem positiven Q3 in den letzten drei Monaten um 3,8 % zu – bei einer Trefferquote von 84 %. Letzteres würde sehr gut zum traditionellen Ablaufmuster des US-Zwischenwahljahres passen, welches eine früh einsetzende, dynamische Jahresendrally im 4. Quartal nahelegt.
____________________________________________________
Dax:
Der obigen Kursgrafik ist zu entnehmen, dass mit dem letzten Hochpunkt bei 26.573,50 Punkten nur die Hälfte des möglichen Aufwärtsziels erreicht wurde.

Die vollständige Kurszielzone verläuft von 28.230 Punkten bis 28.615 Punkten.

Ein vorheriges Kursziel liegt bei 27.220 Punkten.

Wir machen hieraus eine Kurszielzone bei 27.150–27.220 Punkten.

Von 26.245 Punkten bis 26.504 Punkten verläuft eine Widerstandszone. Mit dem gestrigen Tageshoch bei 26.466,76 Punkten wurde dort Widerstand gefunden.

Aktueller Tradingplan:​
Solange das Korrekturtief bei 25.914,11 Punkten nicht unterboten werden sollte, gilt, dass ein Kursanstieg bis 27.150-27.220 Punkten zu erwarten ist. Anschließend sollte, vor einem weiteren Kursanstieg in Richtung 28.230-28.615 Punkten, Unterstützung im Kursbereich von 26.705 Punkten bis 26.315 Punkten gefunden.
_________________________________________________________________

Rückblick:
Träge und bullisch - so lässt sich das Geschehen der letzten Handelstage an den Kapitalmärkten zusammenfassen.
Im Xetra-Dax wurden neue Allzeithochs erreicht - die Handelsspanne der gesamten Woche bewegte sich allerdings gerade einmal in einer Amplitude von einem guten Prozent. Das neue Allzeithoch von 26.573 lag dementsprechend auch nur knapp 130 Punkte über dem Allzeithoch der Vorwoche (26.445). Und entsprach damit recht exakt den in der Vorwoche formulierten Erwartungen (s. dort). Das obere Bollinger Band befindet sich mit 26.396 Punkten immer noch unter dem Schlusskurs von Freitag. 3 rote Tageskerzen in Folge - wenn auch in enger Handelsspanne - betonen ebenfalls, dass der Sprung auf neue Allzeithochs erst einmal verarbeitet werden möchte.
Auch die US-indizes blieben bullisch - der Nasdaq 100 konnte die 30.000er Marke zurückerobern, im S&P500 gab's neue Allzeithochs.

Ausblick:
Aus dem oben Gesagten lässt sich auch für die kommende Woche keine dynamische Bewegung gen Norden ableiten. Vielmehr deutet einiges auf eine Pause oder leichte Konsolidierung. Politische Störfeuer - interessant ist nach wie vor der Ölpreis - sind jederzeit einzukalkulieren und könnten auch für größere Unruhe sorgen.
Bis dahin sind folgende Handelsmarken zu nennen:
Auf der Oberseite sollten der Bereich um 26.685 bis 26.825 für die nächste Haltestelle sorgen, bevor ggf. die 27.000er Marke angesteuert wird.
Unterstützungen sind eng gestaffelt:
26.360-26.319/284 bis 231
26.088-112 sollten möglichst nicht unterschritten werden, um eine direkte Fortsetzung der Aufwärtsbewegung nicht zu gefährden.

Darunter liegt schon der alte Ausbruchsbereich mit den kurzfristig erreichten 25.900 Punkten sowie der Zone bei ca. 25.800-25.700.

Xetra-Dax im Tageschart

   

Im Nasdaq 100 warten nach oben: 30.425-30.500. Darüber ist der Weg frei bis zum Allzeithoch aus dem Juni bei 30.758.
Unterstützung bieten: 29.954, 29.779 und 29.479. Ein nachhaltiger Rutsch unter 29.200-29.000 sollte vermieden werden.
Der S&P500 sollte sich weiter über dem wichtigen Fibo-Cluster bei 7.766 festigen.

   

_______________________________________________________________________________-
Ab dem 5. Oktober will die Terminbörse CME zusammen mit dem Datenanbieter Silicon Data zwei Futures auf die Mietpreise von Nvidia-Chips einführen, vorausgesetzt, die Regulierung ist bis dahin geklärt. „Rechenleistung ist die Währung des KI-Zeitalters geworden“, sagt CME-Manager Peter Keavey. Nutzen könnten das Instrument Hyperscaler wie Google oder Amazon ebenso wie Neocloud-Anbieter und KI-Firmen, die sich gegen Preisschwankungen absichern wollen. Was Anleger über die neue Assetklasse wissen sollten.
______________________________________________________________________________________________
Mi
U.S. Treasury dept. – it intends to increase its buybacks of long-term Treasury debt which immediately sent government benchmark bond yields lower,
_40 Billione USD_____Verschuldung___________________________________________________________________________________________
Dax - x-seq-Ziele - großes Muster:
1/4 - 25.529
1/2 - 24.764
3/4 - 23.985
1/1 - 23.230
_____________________________________________________________________________________

Rückblick:
Und wieder ist es geschehen: die erneute Aussicht auf eine Beilegung des Konflikts in Nahost war gleich zu Wochenbeginn der willkommene Anlass für einen Turnaround bzw. Push an den Märkten: Nasdaq 100 und S&P500 hatten - wie letzte Woche berichtet - jeweils auf Wochenbasis eine Hammerkerze ausgebildet, der Dax bekam den nötigen Schub(s) für ein neues Allzeithoch incl. der Eroberung der 26.000er Schwelle.
Eine große grüne Wochenkerze im heimischen Index ist die Folge. Gleichzeitig mahnt das Erreichen des oberen Bollinger Bandes (vgl. gelb gestrichelte Linien für zwei ähnliche Konstellationen in jüngerer Vergangenheit im u.a. Chart), daß eine Pause jederzeit möglich bzw. das direkte Anschlusspotenzial erst einmal begrenzt erscheint. Ein bißchen Luft nach oben ist aber noch auszumachen. Die nächsten Ziele sind 26.917 und mittelfristig 27.778.
Zu einer gewissen Zurückhaltung mahnt die Saisonalität, gelten die Monate von August/September bis sogar Oktober eher als schwach.
Dennoch bleibt: Solange der Dax sich über den alten Ausbruchsmarken (26.000 Punkte, 25.700-25.900 Punkte) halten kann, wird die direkte Fortsetzung der Reise nach Norden favorisiert.

   


US-Märkte:
Die US-Märkte - S&P 500 und Nasdaq 100 - boten gleich zwei Highlights in dieser Woche: Zum einen der direkte Durchmarsch zum 78,6% Retracement - nach 9 Wochen Korrektur, die allerdings noch nicht abgeschlossen sein muss, und zum anderen der Sprung des S&P 500 auf ein neues Allzeithoch.

   

Dieses Allzeithoch ist umso bedeutender - sollte es sich als nachhaltig erweisen - weil es gleichzeitig den Sprung über eine mehrfache Fibonacci-Widerstandszone bezeichnet. Widerstände in einem Bereich, den der Kurs noch nie berührt hat? Ja, genau, Fibonacci-Projektionen in sog. uncharted Territory zeigen wichtige Widerstände und damit potenzielle (zumindest) temporäre Wendepunkte, also auch Kursziele, an denen es sich lohnen kann, etwas Geld vom Tisch zu nehmen. Wie das funktioniert, erfahrt Ihr demnächst im Level-III-Training hier auf meine-börse.de.

Im angefügten Chart gut zu sehen ist:
- die im Konsolidierungsmuster ansteigenden Tiefs (higher lows),
- die Reversalkerze der vorvergangenen Woche
- und natürlich die große grüne Wochenkerze der letzten Handelswoche.

Und zum Schluss: Wie sich das neue Kursziel von 8.000 Punktenaus der Höhe der Korrekturformation ableiten lässt. Das Kursziel gilt, solange der S&P500 sich oberhalb der Ausbruchzone halten kann.

   

Ausblick:
Unsere Erwartung ergibt sich bereits aus dem oben Gesagten. Wir erwarten, dass die Indizes die begonnene Bewegung - ggf. nach kurzer Pause fortsetzen werden, es sei denn, der Konflikt in Nahost...

_______________________________________________________________
KI, Robotik, Drohnen und Satellitentechnik, Gentech(Krypto
___________________________________________

ich weiß nicht, wie es Ihnen geht, aber ich denke bei dem Wort „Kreislaufwirtschaft“ an etwas Gutes, weil Nachhaltiges. Produkte und Rohstoffe werden repariert oder recycelt. Wenn Analysten mit Blick auf Nvidia vom „zirkulären Wirtschaftsprinzip“ sprechen, meinen sie Geschäfte, die nicht verboten sind, aber viele Fragen aufwerfen.

Nvidia-Chef Jensen Huang versteht es, gewaltige Summen zu mobilisieren. Am Montag gab der Chiphersteller bekannt, sich mit einigen der größten US-Finanzkonzerne zu verbünden, um 500 Milliarden Dollar für den Ausbau von KI-Infrastruktur einzusammeln. Bis zu 125 Milliarden Dollar davon plant Nvidia selbst abzusichern.

Dieser Megal-Deal reiht sich in eine Vielzahl von Nvidias Geschäften innerhalb des KI-Ökosystems ein. Wie kaum ein anderer Konzernchef beteiligt sich Huang dabei mit hohen Summen an Kunden und Lieferanten, sichert sich Abnahmeverträge und finanziert den Aufbau neuer Rechenzentren. Der Finanzdienst Bloomberg bezifferte das Volumen dieser Geschäfte zuletzt auf mehr als 750 Milliarden Dollar. Das Kalkül: Wer Nvidia-Geld annimmt, kauft Nvidia-Chips. Naveen Chhabra vom Analysehaus Forrester nennt das: „Eine Hand wäscht die andere.“

Experten warnen, die Geschäfte könnten die tatsächliche Chipnachfrage verzerren. Sollte die KI-Blase platzen, würden diese Strukturen entstehende Verluste vergrößern. Huang weist das zurück. Zweifel an der Nachhaltigkeit der Kreislaufdeals bleiben.
_______________________________________________________________________________________________

Berichtssaison im Dax abgeschlossen -
13,5 Prozent
___________________________________

Siemens liefert Kühlung und Energieverteilung für Rechenzentren, Merck Spezialmaterialien für die Chipproduktion, Infineon Leistungshalbleiter für die Stromversorgung und DHL fliegt Server durch die Welt.
__________________________________________________________________________

Rechenleistung: Der neue Rohstoff + handelbar über Futures
Es war der Mega-Deal der Woche: Nvidia und das Who's who der Wall Street wollen Rechenleistung in Finanzprodukte verpacken und am Kapitalmarkt handelbar machen. Damit wird Künstliche Intelligenz zum Rohstoff, ähnlich wie Öl. Das Modell soll den USA helfen, neue Quellen für den gewaltigen Finanzierungsbedarf von KI zu erschließen und die Risiken auf eine breite Investorenbasis zu verteilen.

Das Modell funktioniert ähnlich wie hypothekenbesicherte Wertpapiere. Rechenzentren nehmen Kredite auf, kaufen damit Nvidia-Chips, vermieten die Rechenleistung weiter und bedienen daraus Zins und Tilgung. Die Forderungen werden gebündelt, in Tranchen geschnitten und an Pensionsfonds und Versicherer verkauft.

Doch es gibt Risiken. Investor Michael Burry gehört zu den schärfsten Kritikern des neuen Finanzierungsmodells. Er warnt vor einer gefährlichen Parallele zur Finanzkrise 2008 und zum Enron-Skandal: Die neuen Finanzprodukte könnten undurchsichtige Risiken verschleiern. Burry hatte in der Finanzkrise gegen die hypothekenbesicherten Papiere gewettet und war damit berühmt geworden. Nun wettet er gegen den KI-Boom.
________________________________________________________
40 Stdn. pro Jahr(?) mit Parkplatzsuche
__________________________________________

Rückblick
Eine ereignisreiche Handelswoche liegt hinter uns.
Das Fed-Meeting am vergangenen Mittwoch brachte keine neuen Erkenntnisse. Der Zinssatz blieb erwartungsgemäß unverändert.

Dominierende Ereignisse waren der fortgesetzte sich beschleunigende Abverkauf im Chip-Segment, wo der südkoreanische Kospi in der Spitze bis zu 42% unter seinem Allzeithoch vom 22.6. notierte, um am Freitag um spektakuläre 18% zu steigen. Übrig bleibt eine Wochenkerze mit langer Lunte und zwar rotem, aber kleinem Kerzenkörper - eine sog. Hammerkerze, die möglicherweise eine Gegenbewegung einleitet. Trotz dieser Achterbahnfahrt blieb der Index - auf das Jahr 2026 bezogen - stets im grünen Bereich.

   

Spektakulär auch die Ergebnisse zweier Big Techs:
Microsoft legte nach Zahlen im Donnerstagshandel um bis zu 15% zu, während Zweifel an Metas KI-Strategie den Titel um ca. 10% in die Tiefe schickten. Am Freitag wiederholte sich das zweigeteilte Bild - dieses Mal waren Amazon + 15% und Apple mit bis zu - 10% die Protagonisten. In der Regel sind die Unternehmen mit der weltweit höchsten Marktkapitalisierung eher schwerfällig in ihren Bewegungen - ein Move von 15% ist da eher die Ausnahme. Im Fall von Microsoft könnte damit eine einjährige Konsolidierungsphase ihr Ende gefunden haben. Und Amazon notiert nur wenige Dollar unter seinem Allzeithoch.

Auf Indexbasis soll noch ein Blick auf die Monatskerzen folgen: Im Tech-Bereich dominiert die Farbe rot, auch der S&P500 produzierte eine rote Kerze, die an einen sog. Doji erinnernd viele Fragen offen läßt. (Remember: Doji kleiner Kerzenkörper, d.h. geringe Differenz zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs signalisiert Unsicherheit oder Unentschlossenheit.)
Auf Wochenbasis jedoch sind bei Nasdaq 100 und S&P500 Umkehrkerzen zu verzeichnen.
Und unser Dax? Er schaffte es bis auf wenige winzig kleine 9 Pünktchen bis an sein bisheriges Allzeithoch bei 25.900, fiel von dort jedoch leider recht kraftlos um gute dreihundert Punkte zurück. Die letzte Entschlossenheit für einen nachaltigen Ausbruch ist leider noch nicht zu erkennen.


Ausblick
Die spannendste Frage in den kommenden Tagen wird sein, ob der Techbereich das Vorwochentief halten kann und - falls ja - wie. Eine Seitwärtsbewegung, eine sich hinziehende Bodenbildung oder doch noch eine kleine Bärenfalle nach unten?
Zur Erinnerung: Unser Basisszenario mit einem möglichen Tief in der zweiten Augusthälfte bleibt bestehen. Eine zwischengeschaltete Erholung ist da kein Widerspruch. Nach den Big-Tech-Quartalsberichten - traditionell dem Höhepunkt einer jeden Berichtssaison fehlen ein wenig die Impulse. Und auch saisonaler Rückenwind - Stichwort: Urlaubszeit/rückläufige Liquidität - ist eher nicht auszumachen. Nichtsdestotrotz die wichtigsten Handelsmarken am Beispiel des Nasdaq 100:
Über dem Freitaghoch bei 28.606 bietet die Gapunterkante bei 28.721 den nächsten Widerstand, bevor bei knapp 29.000 eine ganze Reihe früherer Hochs und Tiefs ein wahres Bollwerk an Widerständen zu überwinden wäre incl. des bisherigen Abwärtstrends. Hier ist eine Pause hochwahrscheinlich.
Nach unten bieten die Retracements und Unterstützungen bei 27.795/27.729 und 27.607 Halt.

Falls erneuter Abwärtsdruck aufkommt, befindet sich bei 26.00 sowie 25.400-25.800 das nächste Unterstützungsband.

   
_________________________________________________

SpaceX-Quartalszahlen am Dienstag
Nasdaq - Ziele
5-31.437-31.907
3 -30.777-31.907
____________________
ext. - 5-ext. 31.437-31.907
3 ext.  -32.505-332.750
_____________________________
S&P 500 - neues ATH-Korrekturformation
7795/7.950/8095/8607 - 1 der 3=3 der 3
__________________________
______________________________________________________
Big Tech
diese Zahlen stark verzerrt. Vor allem unrealisierte Buchgewinne auf KI-Unternehmensbeteiligungen wie SpaceX und Anthropic lassen die Bilanzen von Alphabet und Amazon nach oben steigen. Bereinigt um diese Effekte fallen die Nettogewinne im Extremfall um bis zu 60 Prozent niedriger aus.
___________________________________________
Frei US-Arbeitsmarkt
______________________________
SpaceX um 6,1 Prozent zu. Damit trotzte das Raumfahrtunternehmen den Erwartungen, dass das Ende der Sperrfrist für Frühinvestoren zu einem Ausverkauf führen würde. Am Vortag hatte die Aktie allerdings im Zuge von Gewinnmitnahmen fast 14 Prozent verloren.
___________________________________________________
Dax - 26.899 - nächstes Ziel//nachhaltiges Unterschreiten - 26k u. ins. 25.800-700 als alte Ausbruchsmarken+ 61,8RT 25.740: obere Begrenzun BB im Wochenchart erreicht
__________________________________________________________________________________
Stoxx - Finanzwerte
______________________________________________
Gold
___________________________
Erneute Eskapaden in Südkorea - Regierung verschärft Regulierung. z.B. Handel mit gehebelten ETFs
__________________________________________________________
Silber:
volumenstarken Bereich um 70 US-Dollar, wo zugleich der 200-Tage-Durchschnitt verläuft. Ein klassisches Bull-Papier für steigende Kurse ist die WKN JU5LMT mit Hebel 3.
__________________________________________________________________________________________
Schwacher US-Arbeitsmarkt: sinkt im Juli um 23.000 Stellen und verfehlt damit deutlich die Erwartung von 80.000 neuen Jobs.
______________________________________________________

Rückblick:
Irgendwann schlägt er dann doch wieder durch - der Nahost-Konflikt. Wer sich mit den Charts der Ölsorten Brent Crude-Oil bzw. West Texas Intermediate Crude Oil auskennt - konnte beobachten wie sich die Preise seit Anfang des Monats dynamisch nach oben bewegten - in der Spitze bis zu 36%. In der Sprache der Fibonnacci-Relationen erreichten die Kurse recht exakt das 61,8% Retracement der Abwärtsbewegung vom 24. April bis Ende Juni.
In der Folge stiegen die Inflationsbefürchtungen wieder deutlich an - auch die EZB deutete die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung an.
Hinzu kamen die glänzenden Zahlen von Alphabet - die Marktreaktion fiel mit knapp 7% Kursabschlag jedoch verhalten aus. Die mittlerweile hinlänglich bekannte Befürchtung, dass sich die gigantischen KI-Investitionen nicht rechnen könnten, scheint neben anderen Belastungsfaktoren - Liquiditätsverknappung in den Kapitalmärkten auf grund der Mega-Börsengänge von Space X und SK Hynix sowie rekordverdächtig hoher Neuemissionen von Unternehmensanleihen (mehr als 300 Mrd. USD in 2026) - Kaufimpulse von Investoren zu dämpfen.
Dennoch deutet sich zum Wochenende ein kräftiger Rebound an - besser als erwartet ausgefallene Quartalszahlen von Dax-Schwergewicht SAP stützen den heimischen Leitindex, der nach dem gescheiterten Ausbruchsversuch mit neuen ATHs in seine zähe Range zurückgekehrt ist. Die im vergangenen Wochenausblick genannten Marken: das 38ger Retracement bei 25.133 Punkten sowie das 50ger Retracement bei 25.279 Punkten, das mit der Oberkante des Gaps vom 8. Juli einen kleinen Kreuzwiderstand bildet, wurden erreicht. Der Kreuzwiderstand jedoch wirkte als Bremse und beendete vorerst den Rücklauf. Übergeordnet bleibt das Chartbild jedoch bullisch - und auch ein weiterer Versuch mit der Möglichkeit, das Gap zu schließen, bleibt somit vorstellbar. Mit einem nachhaltigen Ausbruch nach oben rechnen wir zur Zeit allerdings nicht.

Space X
Ein heftiger Kursabschlag von über 14% bei" Elon Musk's" Tesla lenkt den Blick automatisch auf Space X, die zweite Wirkungsstätte des Herrn Musk.
Dort entwickelt sich das von uns in früheren Beiträgen skizzierte typische "IPO-Szenario". Nach diesem Szenario folgt einer "feurigen" hochdynamischen Einstiegsphase in den Aktienmarkt eine Phase der Preisfindung und der Entwicklung eines "normalen" Handels, die sich sehr, sehr lange hinziehen kann.

   

Ausblick:
Auch die kommenden Woche dürfte noch nicht von sommerlicher Ruhe gekennzeichnet sein. Im Gegenteil: Sowohl das Fed-Meeting am
29. Juli - es wird überwiegend mit einer erneuten Zinspause gerechnet - als auch die am gleichen Tag nach Börsenschluss veröffentlichten Quartalszahlen von Microsoft und Meta dürfen als kursbewegend angesehen werden. Mit Amazon und Apple folgen einen Tag später am 30.7.26 die Zahlen zweier weiterer Schwergewichte. Die Big-Tech-Ergebnisse bilden traditionell den Höhepunkt der Berichtssaison. Wir dürfen gespannt sein.
Unserem Basisszenario, in dem ein wichtiger Tiefpunkt im August erreicht werden sollte, geben wir einem direkten Anstieg gegenüber nach wie vor den Vorzug. Dennoch kann zuvor ein Ausflug nach Norden durchaus stattfinden.
_____________________________________________________________________________________________________________
grundlegende Reform der US-Notenbank eingeleitet. Ein zentraler Schwerpunkt liegt dabei auf der Modernisierung der Inflationsmessung, um veraltete Regierungsdaten und nicht mehr repräsentative Umfragen durch innovative, präzisere Quellen zu ersetzen. Experten wie Morgan-Stanley-Manager Jim Caron stützen diesen Kurs und verweisen auf bestehende Messfehler sowie notwendige Echtzeit-Informationen.
_____________________________________________________________________________________________________
Fed: Inflationsgefahren
Kospi - -38% unter Hoch vom 22.6.
Microsoft: +3 %nachbörslich
Meta: -6% nachbörslich
Dow Jones - 4 rote Wochenkerzen im Juli, -2,2% Tagesverlust
______________________________________
Workday - Bsp.
______________________________________________________
Siemens Energy - Topsbildung?
__________________________________
Nasdaq - Topbildung im Rückblick
_______________________
__________________________________________________________
PCE-Index
____________________________________________
Zwischentief - Anfang August/ Tief - late August/mid-September
_______________________________________________________
e Ausgabe von
europäischen Gemeinschaftsschulden, bei denen dann,
wie schon bei den 806,9 Mrd. € New-Generation-EU
Ausgaben, die Hauptlast auf Deutschland entfällt (davon
338 Mrd. € als nicht rückzahlbare Geschenke)

Rückblick:
Unser in der vergangenen Woche vorgestelltes Basisszenario hat an Wahrscheinlichkeit gewonnen. Zwar wird in der vor uns liegenden Handelswoche mit einer Gegenbewegung gerechnet, ein Ende der Korrektur bleibt das z.Zt. weniger wahrscheinliche Szeanrio.
Lange rote Wochenkerzen und z.Zt. zweistellige Kursverlsute in Asien - im unmittelbaren Anschluss an die Zweitplatzierung von SK Hynix an der Nasdaq - kennzeichneten das Bild. Unser heimischer Index - im bisherigen Jahresverlauf bekannterweise eher durch Underperformance am besten beschrieben - hielt sich in diesem Umfeld mit einer Handelsspanne von rund 600 Punkten recht stabil.
Sollte vor der erwarteten Rücklaufbewegung noch ein weiteres Tief "erforderlich" sein, so wäre der Bereich um 24.561 ein mögliches Sprungbrett. Ziele wären die Retracements der Abwärtsstrecke vom Allzeithoch bei 25.900 bis zum Freitagstief bei 24.651 (gleichzeitig Gap Close der Ende Juni gerissenen Aufwärtslücke): das 38ger bei 25.133, das 50ger bei 25.279, das durch die Oberkante des Gaps vom  8. Juli einen kleinen Kreuwiderstand bildet. Die Oberkante dieses Gaps bei 25.475 bietet zusammen mit dem 61ger Retracement und der ehemalgen Ausbruchsmarke bei 25.507 einen weiteren markanten Rücklaufbereich.

   

Die Zahl der vergangenen Woche war jedoch kein Inflationsdatum, kein Übernahmeangebot und auch keine neue Kreditsumme zur Finanzierung von KI-Investitionen, nein es war die Anzahl der von der Vermögensverwaltung des US-Präsidenten getätigten Trades. Nach diesen Gerüchten sollen mehr als 21.000 Börsendeals für Mr. Presidents Portfolio getätigt worden sein.

Ausblick:
Dem EZB-Entscheid am kommenden Donnerstag wird kein marktbewegender Einfluss beigemessen, das Zinsniveau sollte unverändert bleiben.
Ein Lackmustest in der kommenden Woche werden die Zahlen von Alphabet sein, die am Mittwoch nach Börsenschluss vorgelegt werden. Die Zahlen werden aller Voraussicht nach sehr gut ausfallen, entscheidend wird wie bei allen Unternehmensergebnissen der letzten Wochen die Reaktion der Marktteilnehmer darauf sein. Angesichts der läufenden Korrektur könnten bereits Schlussfolgerungen möglich sein, wie stark sich das überhitzte Sentiment bereits abgekühlt hat.

______________________________________________________________________________________________________
An der US-Technologiebörse Nasdaq können Wertpapiere ab Dezember werktags 23 Stunden lang gehandelt werden. An der US-Börse Cboe ist dies für ausgewählte Aktien seit vergangener Woche möglich. Im Mai startete die CME einen durchgehenden Handel für Terminkontrakte auf Kryptowährungen. Die New York Stock Exchange (Nyse) hat die Genehmigung für eine Ausweitung der Handelszeiten auf 22 Stunden erhalten.

Börsenprofis sehen diesen Trend jedoch kritisch. Sie warnen unter anderem vor größeren Kursausschlägen durch die geringeren Umsätze in den Nachtstunden.
__________________________________________________________________________________

Insider: TSMC will Chip-Preise ab 2027 um bis zu zehn Prozent erhöhen
_________________________________________________________________________________
Alphabet -3% nach Zahlen
________________________________________
27.07.: Beim Börsengang heute morgen sind die Aktien von Chinas größtem Chiphersteller CXMT am Shanghaier Star Market um rund 472 Prozent gestiegen. Mit Einnahmen von umgerechnet rund 9,8 Milliarden Dollar ist dies der zweitgrößte Börsengang Chinas nach der Agricultural Bank of China im Jahr 2010.
__________________________________________
Der japanische TOPIX Index umfasst derzeit 1.638 Aktiengesellschaften laut den offiziellen Factsheets der Japan Exchange Group (JPX). Je nach konkreter Handelsplattform oder Fondszusammensetzung schwankt die Zahl der getrackten Einzelwerte im breiten Markt zwischen rund 1.600 und über 2.000 Titeln.

Comdirect
+2
Aufgrund einer großen Indexreform der Börse Tokio ab Oktober 2026 soll die Auswahl zukünftig schrittweise auf etwa 800 bis 1.000 besonders liquide Werte reduziert werden.

日本取引所グループ
+1
Möchten Sie mehr über die anstehende Indexreform ab Oktober 2026 erfahren?
Suchen Sie nach den größten Einzelwerten (wie Toyota oder Sony) im Index?
Interessieren Sie sich für den Unterschied zum Nikkei 225?
_______________________________________________________________________________________
Treasuries: there is a compelling contrarian bullish setup in bonds (cheap valuations, bearish sentiment, very light allocations/positioning), but still awaiting the macro/technical confirmation.
____________________________________________________________________
Crypto Clarity Act
___________________________________________________________

Nicht nur im Alltagsleben, sondern auch an der Börse schlagen sich Sommerhitze und Urlaubszeit nieder. Diese Zeit wollen wir nutzen, um einige Langzeit-Chartanalysen zu erstellen.

Nur zu gerne geraten in der Hektik des Alltags die längerfristigen Perspektiven aus dem Blickfeld. In der Sprache der Charttechnik heisst dies: der Blick auf Wochen- und Monatschart - auch ein Blick auf die ganz große Perspektive in Form von Quartals- oder 12-Monatschart - gerade bei wichtigen Richtungsentscheidungen kann sehr hilfreich sein.

Im heutigen Beitrag möchten wir zeigen, wie mit den grundlegenden in Level 1 vorgestellten charttechnischen Analysetools bereits Szenarien für zukünftige Kursverläufe erstellt werden können. Als Beispiel stellen wir den BASF-Chart vor.

Die Ausgangslage:
Im Jahr 2018 - also bereits vor acht Jahren - erreichte der Chemie-Titel sein bisheriges Allzeithoch bei knapp 100 €. Es folgte eine zweijährige scharfe Abwärtsbewegung, in der in der Spitze bis zu 60% Kursrückgang zu verzeichnen waren. Damit wurde das 38ger Retracement der gesamten Aufwärtsbewegung seit dem Jahr 1993 erreicht.

Seit 2020 hat sich eine Schiebezone ausgebildet, bei 37-38 € ausgebildet.

Rückblick:
Die Skepsis bzgl. des Dax-Ausbruchs aus der vergangenen Woche erwies sich als berechtigt. Am Montag erreichte der Index noch einmal ein neues Rekordhoch auf 25.902 Punkte (ca. 40-60 Punkte über den von uns angegebenen Kurszielen) - im Anschluss folgte ein zweitägiger Rückgang um ca. 1.000 Punkte. Seitdem erfolgt ein Rücklauf in die Retracements, wobei das 38ger Retracement bei 25.234  noch nicht wieder erreicht werden konnte. nicht weit von hier verläuft die Unterkante des in der Abwärtsbewegung gerissenen Gaps bei 25.280 Xetra-Dax-Punkten.

Nachzutragen ist, daß seit dem 29. Juni Alphabet im Dow Jones die Verizon-Aktie ersetzt hat. Damit sind mit Apple, Amazon, Microsoft und Nvidia insgesamt 5 Tech-Schwergewichte im Dow Jones vertreten.

Am Freitag schliesslich startete der südkoreanische Chipkonzern SK Hynix sein Börsen-Listing an der Nasdaq. Der Ausgabepreis lag bei 149 USD, der Erlös bei 26,5 Mrd. USD. 26,5 Mrd. bezeichnet den höchsten Erlös, den jemals ein ausländisches Unternehmen an einer US-Börse erzielt hat. SK Hynix gehört neben Samsung zu den beiden tragenden Säulen des südkoreanischen Leitindex Kospi.

SK Hynix im Tageschart - südkoreanische Börse

   

SK Hynix - Erster Handelstag an der Nasdaq

   

Das am Mittwoch veröffentlichte Fed-Protokoll unterstrich die Entschlossenheit des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh, die Inflation konsequent zu bekämpfen.



Ausblick:
Sollte es dem Dax gelingen, die Abwärtskurslücke bei ca. 25.500 Punkte zu schließen, hätte er gleichzeitig einen Rücklauf an das Ausbruchsniveau und das alte Allzeithoch bei 25.507 vollendet. Im bullischsten Fall stünde nach einer Atempause der erneute, direkte Angriff auf die 26.000 auf der Tagesordnung. Hier wäre die Unterstützung durch die US-Indizes allerdings zwingend, so dass dieses Szenario nicht unser Favorit ist. Hintergrund: zeitlich bräuchten die US-Indizes noch etwas Luft, um die kräftige Frühjahrsrallye noch etwas ausbalancieren zu können und "Kraft" für den nächsten Aufwärtsschub sammeln zu können. In unserem Basisszenario bilden die Indizes im August ein wichtiges Tief aus. Die Chartbilder sind allerdings übergeordnet nach wie vor bullisch, so dass auch das Alternativszenario eines direkten Ausbruchs im Hinterkopf behalten werden muß.

Wichtigste Konjunkturdaten in der kommenden Woche sind der Consumer Price Index (CPI) am Dienstag und der Erzeugerpreisindex (PPI) am Mittwoch.

Am Dienstag eröffnen die US-Banken den neuen Berichtszyklus an den US-Börsen.
Außer Morgan Stanley - 15.7. -  öffnen Bank of America, Citibank, Goldman Sachs, JP Morgan und Wells Fargo am 14. Juli ihre Bücher.

Big Tech - der jeweilige Höhepunkt einer Berichtssaison greift erst ab Ende des Monats in das Geschehen ein.
Einen Vorgeschmack gibt am Donnerstag Taiwan Semiconductor Manufacturing. Mit Spannung darf beobachtet werden, wie die zweifellos sehr guten Zahlen von den Investoren aufgenommen werden.

___________________________________________________________
Mercedes-Benz hat in seinem Pre-Close Call vor den Quartalszahlen am 28. Juli den Jahresausblick bestätigt .
____________________________________________________________________________________________
CPI - 3,5 Prozent statt 3,8%
_________________________________________--
Gewinnwarnung - IBM -18% - 25%
_____________________________________
SK Hynix geht es dagegen um 5,3 Prozent abwärts+ Kospi
____________________________________________
Südkorea - BIP + 3%___-
____________________

Eine Vermögenserklärung nährt den Verdacht. Demnach macht Trump mehr als 21.000 Börsendeals.
________________________________________________________________________________________

Sentiment:
Bank of America - Fondsmanagerumfrage
Warnsignal für die Aktienmärkte gelten kann. Die Fondsmanager bauten ihre Barreserven weiter ab: Die durchschnittliche Cashquote fiel von 4,1 auf 3,6 Prozent des verwalteten Vermögens und erreichte damit laut BofA-Umfrage ein „extrem niedriges“ Niveau.
Niedrige Cashquoten gelten als Kontraindikator. wenig Kapital, um mit Käufen die Kurse weiter nach oben zu treiben.
____________________________________________________________________
Übungen für die Sommerflaute - BASF - Level II
_______________________________________________

Phänomen der letzten Wochen:
Samsung, Abverkauf SK Hynix, TSMC - vorläufigen Umsatzzahlen von TSMC zeigten erneut eine steigende Dynamik gegenüber den Vormonaten. - schwache Reaktion -5%-> Markt braucht Pause..s.u.: Ausweitung um weitere 100 Mrd. USD: Lt. Bloomber noch nicht offiziell. Insgesamt 265 Mr. USD.
_______________________________________________________

Alle Gaps - außer Nasdaq 100 (?) - wurden bisher geschlossen.
_____________________________________________________

Space-X unter Ausgabepreis - 132,50 USD -> s. auch Vorwoche
Ab August können zahlreiche Altinvestoren ihre Anteile veräußern. Diese Konstellation lockt derzeit offenbar Leerverkäufer an.
__________________________

Do - schwach: Nikkei, Kospi Frei auch
_______________________________________________
Fed-Ende des Monats
___________________________________________________
American Association of Individual Investors (AAII) ist die Zuversicht der US-Privatanleger die zweite Woche in Folge deutlich gestiegen. 44,9 % der US-Privatanleger sind derzeit optimistisch. Damit ist das Bullenlager aktuell deutlich größer als das der Bären. Deren Anteil liegt mit nur 32,9 % auf dem niedrigsten Stand seit Anfang Februar. In den Wochen danach vollzog der S&P 500 seine Frühjahrskorrektur.
Die erste Zinserhöhung der koreanischen Notenbank seit dreieinhalb Jahren belastete insbesondere Technologiewerte. Samsung Electronics verlor rund acht Prozent, SK Hynix sogar elf Prozent. Gleichzeitig setzte TSMC mit dem fünften Rekordquartalsgewinn in Folge einen positiven Kontrapunkt.
______________________________________________________________________
Unterschied seasonality und cycles
____________________________________________________
"Liquiditätverzehr" durch hohe Anzahl und hohe Summen -> Unternehmenskredite (Ca. 650 Mrd. in 2026.)
___________________________________________________________________________________